随着现货以太坊 (ETH) 交易所交易基金 (ETF) 在美国首次亮相，投资者预计以太坊相对于比特币 (BTC) 的价格波动性将会增加。然而，一些人认为这种兴奋可能没有根据。以太坊和比特币之间的隐含波动率指数价差已经扩大，反映出对现货 ETH ETF 在美国首次亮相的预期，尽管机构投资者很可能会利用现货 ETF 建立非定向基差交易，就像他们对 BTC 所做的那样。这可能导致波动率定价不准确。
对以太坊 ETF 的需求可能没有预期那么高。现货以太坊 ETF 计划今年在美国开始交易，其隐含波动率（根据期权价格预测以太坊未来价格走势）在两个多月以来一直超过比特币。然而，有人怀疑这种趋势是否会持续下去。
自比特币 ETF 吸引了约 150 亿美元投资者以来，人们对以太坊 ETF 的期望很高，但尽管比特币价格随着 ETF 流入而上涨，但这种涨势现已陷入停滞，行业专家指出，大多数 ETF 流入是由于无方向套利策略。这削弱了现货 ETF 的看涨情绪。事实上，机构投资者可以利用现货以太坊ETF来建立基差交易。
尽管以太坊的预期波动性高于比特币，但芝加哥商品交易所上市的以太坊期货的未平仓合约明显低于比特币期货，这表明以太坊尚未获得与比特币相同的机构接受度。与比特币相比，这可能导致未来以太坊 ETF 的资金流入较少。投资银行巨头摩根大通上个月警告称，以太坊 ETF 今年可能会带来 30 亿美元的净流入。
【新闻评论】
随着现货以太坊（ETH）ETF在美国推出的临近，市场预期以太坊的价格波动将大于比特币（BTC）。不过，有观点认为，这种预期不一定有证据。以太坊和比特币之间的隐含波动率（预测未来价格走势的指标）之间的差距已经扩大，这可能反映了对现货 ETH ETF 的预期。
然而，以太坊的波动性是否真的会增加尚不确定，因为机构投资者可能会使用现货以太坊ETF进行非定向基差交易（利用价格差异进行套利交易），就像他们使用比特币ETF一样。很明显，比特币 ETF 的流入主要是由此类交易策略驱动的，这削弱了我们对以太坊 ETF 的看涨看法。
此外，机构投资者对以太坊的接受程度仍低于比特币，芝加哥商品交易所上市的以太坊期货的未平仓合约量低于比特币期货就表明了这一点。因此，以太坊 ETF 的流入量可能低于比特币 ETF。事实上，摩根大通预测以太坊 ETF 今年可能筹集约 30 亿美元，与比特币 ETF 相比，前景不大。
这一消息表明，对以太坊价格走势的预期可能被高估了。以太坊ETF的推出预计将导致以太坊价格大幅波动，但实际上，这种波动可能会被机构投资者进行基差交易所抑制。此外，由于以太坊没有像比特币那样获得机构投资者的支持，因此流入ETF的资金可能不会像预期的那样强劲。
这种情况可能会影响投资者对以太坊未来价格走势的看法。从积极的一面来看，以太坊ETF的推出预计将提高市场的成熟度并扩大投资以太坊的选择。另一方面，潜在的风险是过度预期可能导致市场不稳定。在监管方面，新金融产品的推出可能会加强市场监管，并增加从投资者保护角度进行监管的必要性。
从长远来看，以太坊 ETF 的成功可能会鼓励其他加密资产推出类似的金融产品。这可能会提高整个加密资产市场的流动性，并鼓励更多投资者进入市场。然而，要实现这一目标，以太坊 ETF 需要提供满足投资者预期的结果。